• 央行发布10月金融数据：M2与M1增速回升，增量金融政策成效显现

央行发布10月金融数据：M2与M1增速回升，增量金融政策成效显现

11月11日，央行发布的10月金融数据显示，广义货币（M2）余额达到309.71万亿元，同比增长7.5%，M2增速比上月末回升0.7个百分点，在最近两个月累计上升了1.2个百分点。这一趋势反映了债市和理财产品的资金开始回流至存款，银行对证券、基金等非银机构的融资增加，财政支出的加快使得财政存款转化为企业存款，多方面因素共同推动了M2的增长。

此外，狭义货币（M1）余额63.34万亿元，同比下降6.1%，但较上月回升1.3个百分点，为年内首次增速回升。M1增速的回升得益于金融市场上投资者风险偏好提升，市场信心提振，投资者由避险情绪主导转向更积极的资产配置。同时，经济活动有所企稳，企业和个人的交易活动增加，流动性需求提升，也反映出近期一系列增量政策的支撑效应进一步落地显效。

M1与M2剪刀差也有所收窄，这反映了一揽子增量金融政策持续发力见效，已在10月金融总量增速与信贷社融数据上得到体现。

从贷款和存款数据看，前十个月人民币贷款增加16.52万亿元，住户贷款增加2.1万亿元，企（事）业单位贷款增加13.59万亿元。人民币存款增加17.22万亿元，住户存款增加11.28万亿元，非金融企业存款减少2.84万亿元。截至10月末，人民币贷款余额为254.1万亿元，同比增长8%。

值得注意的是，10月贷款增长基本稳定，个人住房贷款规模企稳。此前9个月个人住房贷款月均减少690亿元，10月个人住房贷款规模明显好转，优于前两年同期水平，而贷款利率也保持在历史低位水平。

从信贷结构来看，单位中长期贷款余额109万亿元，同比增长11.4%，“专精特新”企业贷款余额4.23万亿元，同比增长13.6%，科技型中小企业贷款余额3.17万亿元，同比增长21%；普惠小微贷款余额为33万亿元左右，同比增长15%左右。这些数据均显示出实体经济融资需求的稳步增长。

近期股、汇、债市表现向好，预计货币政策将继续保持支持性的立场，财政政策支持力度明显加大。同时，银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.59%，质押式债券回购月加权平均利率为1.65%，均低于去年同期。经常项下跨境人民币结算金额为1.31万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.63万亿元。前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。这意味着实体经济从金融体系获得的资金额有所减少。

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